经济增速放缓激发了企业家精神吗—基于2010—2018年中国家庭追踪调查数据的研究
The Impact of Economic Slowdown on Entrepreneurship
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摘要: 企业家是经济活动的重要主体，而企业家精神是企业的灵魂，是激发市场活力、助力经济健康发展的关键。基于2010−2018年5期中国家庭追踪调查（CFPS）数据，考察经济增速放缓对企业家精神的影响，结果显示，在运用出口增速作为工具变量缓解内生性问题后，经济增速放缓显著地激发了国民的企业家精神。进一步对传导机制进行检验后发现，家庭工资性收入下降和就业意愿增强是经济增速放缓激发企业家精神的重要渠道。异质性分析还表明，经济增速放缓对国民企业家精神的影响表现出差异性，男性、农村户籍人口、青年人、低学历、已婚已育，以及具有外商/港澳台企业工作经历的群体，其企业家精神更容易被激发出来，而且显著提高的是“必要型”创业。这些结果意味着，在经济增速放缓的背景下，提出“大众创业、万众创新”战略正当其时，政府需要适时地出台和调整政策，保护和激发企业家精神，发挥企业家的作用，为经济发展增添新的动力。Abstract: Entrepreneurs and entrepreneurship play an important role in the economy. Based on the data from the China Family Panel Studies (CFPS) between 2010 and 2018, this paper investigates the impact of economic slowdown on entrepreneurship. By employing export growth as an instrumental variable to alleviate endogeneity, the estimation results show that economic slowdown has significantly stimulated entrepreneurship. It is found that the decline in family wage income and the increase in employment willingness are two possible channels. Further research shows that the impact of economic slowdown on entrepreneurship is heterogeneous. Men, rural residents, young people, low education, married, child-bearing and groups with working background in enterprises funded by foreign investors and investors from Hong Kong、Macao and Taiwan are more strongly stimulated. Meanwhile, what has been improved significantly is the “necessity” type of entrepreneurship. This paper provides evidence for the importance to put forward the strategy of “mass entrepreneurship and innovation”, and give policy implications for taking pratical and effective measures to protect and stimulate entrepreneurship.
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Key words:
- economic growth /
- entrepreneurship /
- mass entrepreneurship and innovation
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表 1 变量定义及描述性统计
变量 变量定义 样本大小 均值 标准差 最小值 最大值 非创业样本 age 年龄 85231 43.11 12.62 16 65 gender 性别（男=1，女=0） 85231 0.51 0.5 0 1 marital_status 是否结婚（是=1，否=0） 85231 0.85 0.36 0 1 education 受教育年限 85231 7.73 4.75 0 23 hukou 是否农业户口（是=1，否=0） 85231 0.76 0.43 0 1 appearance 颜值（访员评价） 78011 5.34 1.21 1 7 health 身体健康程度（自评） 85231 2.70 1.26 1 5 lnfincome_per 家庭人均收入取对数 85231 8.97 1.24 0 14.21 lntotal_asset 家庭总资产取对数 83063 12.14 1.41 0 17.75 lnfamilysize 家庭人口规模取对数 85231 1.37 0.45 0 3.26 lnfwage 家庭工资性收入取对数 85222 8.64 3.94 0 16.16 创业样本 age 年龄 8519 40.79 10.93 16 65 gender 性别（男=1，女=0） 8519 0.61 0.49 0 1 marital_status 是否结婚（是=1，否=0） 8519 0.90 0.30 0 1 education 受教育年限 8519 8.86 3.59 0 22 hukou 是否农业户口（是=1，否=0） 8519 0.73 0.45 0 1 appearance 颜值（访员评价） 7728 5.56 1.11 1 7 health 身体健康程度（自评） 8519 2.64 1.17 1 5 lnfincome_per 家庭人均收入取对数 8519 8.56 1.89 0 14.21 lntotal_asset 家庭总资产取对数 8331 12.71 1.34 0 17.73 lnfamilysize 家庭人口规模取对数 8519 1.41 0.44 0 2.83 lnfwage 家庭工资性收入取对数 8519 7.68 4.60 0 16.16 宏观经济数据 GR GDP增长率 141 0.11 0.06 −0.22 0.25 EX_GR 出口增长率 141 0.14 0.27 −0.52 1.23 lndistance*lnER 港口距离（取对数）*实际有效汇率指数（取对数） 141 29.81 5.89 12.77 39.49 
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表 2 经济增长与企业家精神：基准估计
（1） （2） （3） （4） （5） （6） 企业家精神 经济增速 Probit估计 Probit-IV估计：第二阶段 Probit-IV估计：第一阶段 经济增速 −0.044
（0.193）−0.054
（0.197）−2.385***
（0.137）−3.898**
（1.559）性别 0.344***
（0.025）0.201***
（0.013）−0.000
（0.000）年龄 0.078***
（0.007）0.049***
（0.004）0.000
（0.000）年龄的平方 −0.001***
（0.000）−0.001***
（0.000）−0.000
（0.000）婚姻状态 0.316***
（0.040）0.227***
（0.024）−0.000
（0.000）教育水平 0.020***
（0.003）0.013***
（0.002）−0.000
（0.000）户口状态 −0.019
（0.032）−0.032*
（0.018）0.001
（0.000）健康水平 −0.015
（0.009）−0.013**
（0.006）0.000***
（0.000）家庭人均收入 −0.182***
（0.007）−0.168***
（0.005）0.000***
（0.000）家庭资产水平 0.213***
（0.012）0.195***
（0.008）0.001***
（0.000）家庭人口总数 −0.066**
（0.027）−0.090***
（0.016）−0.000
（0.000）出口增速 0.139***
（0.001）0.024***
（0.001）F值 301.1 3850.8 样本量 93740 91386 93750 91386 93750 91386 省份固定效应 NO YES NO YES NO YES 年份固定效应 NO YES NO YES NO YES 注：括号内为稳健标准误；*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01。
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表 3 经济增长与企业家精神：传导机制
（1）
企业家精神（2）
工资性收入（3）
企业家精神（4）
就业意愿（5）
企业家精神经济增速 −3.898**
（1.559）6.855*
（3.606）−3.637**
（1.616）−9.279***
（1.690）−2.813*
（1.650）工资性收入 −0.024***
（0.002）就业意愿 2.155***
（0.151）F值 3850.8 991.0 3736.5 19887.0 3464.7 样本量 91386 55145 90454 91247 91386 控制变量 YES YES YES YES YES 省份固定效应 YES YES YES YES YES 年份固定效应 YES YES YES YES YES 注：括号内为稳健标准误；*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01。列（2）为家庭层面估计，已控制户主的个人特征变量。为了避免异常值，在列（2）和列（3）中对工资性收入进行了1%缩尾。
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表 4 经济增长与企业家精神：性别与年龄异质性
（1）
女性（2）
男性（3）
青年（4）
中年经济增速 −1.927
（2.631）−5.252***
（1.904）−7.209***
（1.772）−0.299
（2.974）F值 1751.2 2042.6 2223.9 1381.9 样本量 43563 47803 47164 36547 控制变量 YES YES YES YES 省份固定效应 YES YES YES YES 年份固定效应 YES YES YES YES 注：括号内为稳健标准误；*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01。
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表 5 经济增长与企业家精神：户籍异质性
（1）
农村（2）
城市（3）
本地人口（4）
外来人口经济增速 −7.548***
（2.230）−0.247
（1.745）−3.635**
（1.645）5.160
（4.839）F值 3513.6 1184.6 3846.5 123.7 样本量 69290 22080 90035 1264 控制变量 YES YES YES YES 省份固定效应 YES YES YES YES 年份固定效应 YES YES YES YES 注：括号内为稳健标准误；*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01。
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表 6 经济增长与企业家精神：学历异质性
（1）
初中及以下（2）
高中及大专（3）
大学本科及以上经济增速 −5.228**
（2.092）−0.852
（2.540）4.652
（4.228）F值 3147.5 973.8 163.4 样本量 68474 18747 3859 控制变量 YES YES YES 省份固定效应 YES YES YES 年份固定效应 YES YES YES 注：括号内为稳健标准误；*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01。
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表 7 经济增长与企业家精神：婚育异质性
（1）
单身（2）
已婚（3）
未育（4）
已育经济增速 −0.839
（4.215）−4.244**
（1.691）1.451
（3.603）−4.876***
（1.712）F值 331.1 3628.4 453.0 3595.1 样本量 13403 77944 16622 74727 控制变量 YES YES YES YES 省份固定效应 YES YES YES YES 年份固定效应 YES YES YES YES 注：括号内为稳健标准误；*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01。
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表 8 经济增长与企业家精神：“颜值”异质性
（1） （2） （3） （4） 高颜值 低颜值 男 女 男 女 经济增速 1.369
（3.124）−0.567
（4.254）−9.333***
（2.335）−1.233
（3.534）F值 1189.4 923.8 1010.0 861.4 样本量 26164 22318 21638 21245 控制变量 YES YES YES YES 省份固定效应 YES YES YES YES 年份固定效应 YES YES YES YES 注：括号内为稳健标准误；*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01。
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表 9 经济增长与企业家精神：工作背景异质性
（1）
行政事业单位（2）
国有企业（3）
私营企业/个体工商户（4）
外商/港澳台企业经济增速 −11.867
（7.408）4.433
（10.761）−0.128
（4.074）−15.701***
（3.537）F值 139.4 86.4 309.1 267.2 样本量 3452 2805 7125 842 控制变量 YES YES YES YES 省份固定效应 YES YES YES YES 年份固定效应 YES YES YES YES 注：括号内为稳健标准误；*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01。
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表 10 经济增长与企业家精神：创业动机异质性
（1）
必要型（2）
机会型经济增速 −16.950***
（4.269）2.859
（2.731）F值 729.3 2556.0 样本量 7026 52813 控制变量 YES YES 省份固定效应 YES YES 年份固定效应 YES YES 注：括号内为稳健标准误；*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01。
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表 11 经济增速与企业家精神：替换工具变量
（1） （2） Panel A：第二阶段估计结果 经济增速 −1.735***
（0.601）−2.010***
（0.634）Panel B：第一阶段估计结果 港口距离*实际有效汇率 −0.112***
（0.001）−0.111***
（0.001）F值 1201.0 3528.1 样本量 93740 91386 控制变量 NO YES 省份固定效应 YES YES 年份固定效应 YES YES 注：括号内为稳健标准误；*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01。
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表 12 经济增速与企业家精神：剔除可贸易部门就业者及其家庭成员
（1） （2） 经济增速 −6.203***
（2.141）−4.727**
（2.307）F值 1134.1 3028.6 样本量 68048 66230 控制变量 NO YES 省份固定效应 YES YES 年份固定效应 YES YES 注：括号内为稳健标准误；*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01。
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图(2)表(12)
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