图共 8个 表共 3
    • 图  1  中国各部门债务总额与GDP比率(%)

      Figure 1. 

    • 图  2  世界多国的债务总额与GDP比率(2019 Q3)(%)

      Figure 2. 

    • 图  3  世界多国的非金融企业负债与GDP比率(2018)

      Figure 3. 

    • 图  4  美国和中国各部门的总负债与GDP比率(2006—2019)(%)

      Figure 4. 

    • 图  5  中国规模以上国有工业企业的固定资产与存货

      Figure 5. 

    • 图  6  全国国有企业与规模以上国有工业企业的盈利能力(%)

      Figure 6. 

    • 图  7  全国国有企业的资产负债率与净资产收益率(%)

      Figure 7. 

    • 图  8  中国上市国有企业在混合所有制改革前后的资产负债率变化(%)

      Figure 8. 

    • Q2 2020Q1 2020Q2 2019Q1 2019
      国内生产总值 3.2 −6.8 6.2 6.4
      第一产业 3.3 −3.2 3.3 2.7
      第二产业 4.7 −9.6 5.6 6.1
      第三产业 1.9 −5.2 7.0 7.0
      其中:
      农业、林业、畜牧业和渔业 3.4 −2.8 3.4 2.9
      制造业 4.4 −10.2 5.5 6.5
      建筑业 7.8 −17.5 5.1 6.2
      批发和零售业 1.2 −17.8 6.0 5.8
      交通运输、仓储和邮政业 1.7 −14.0 7.3 7.3
      住宿和餐饮业 −18.0 −35.3 6.4 6.0
      金融业 7.2 6.0 7.6 7.1
      房地产 4.1 −6.1 2.5 2.6
      信息传输、软件和信息技术服务业 15.7 13.2 20.1 21.2
      租赁和商业服务业 −8.0 −9.4 7.5 8.5
      其他行业 −0.9 −1.8 5.7 5.5
      数据来源:中国国家统计局。

      表 1  各行业增加值的季度增速(%)

    • 行业营业收入
      同比增长
      净利润
      同比增长
      毛利率费用率净资产报酬率
      Q1 2019Q1 2020Q1 2019Q1 2020Q1 2019Q1 2020同比
      变化
      Q1 2019Q1 2020同比
      变化
      Q1 2019Q1 2020同比
      变化
      综合 39% −86% 110% −68% 8% 10% 2% 7% 17% 9% 1% 1% 0%
      休闲服务 27% −52% 85% −155% 42% 44% 2% 33% 41% 9% 3% −2% −6%
      家用电器 6% −32% 7% −56% 24% 25% 1% 17% 17% 0% 4% 2% −2%
      汽车 −5% −28% −26% −79% 16% 15% −1% 12% 14% 2% 2% 0% −2%
      建筑材料 28% −21% 46% −44% 29% 28% −2% 13% 18% 5% 3% 1% −2%
      化工 14% −18% −22% −107% 20% 17% −2% 7% 8% 1% 2% 0% −2%
      商业贸易 14% −15% 22% −75% 15% 15% 0% 12% 13% 1% 2% 1% −2%
      传媒 8% −13% −21% −51% 28% 26% −2% 18% 22% 4% 2% 1% −1%
      轻工制造 1% −12% −24% −30% 22% 22% −1% 16% 18% 2% 2% 1% −1%
      纺织服装 −5% −10% −3% −80% 30% 32% 2% 22% 21% −1% 2% 1% −2%
      通信 1% −10% 575% −44% 25% 27% 2% 20% 21% 1% 1% 1% −1%
      电气设备 21% −9% 14% −2% 22% 22% −1% 17% 18% 0% 1% 1% 0%
      建筑装饰 14% −9% 19% −29% 11% 11% 0% 6% 6% 0% 2% 1% −1%
      机械设备 11% −9% 38% −42% 22% 23% 2% 16% 18% 2% 2% 1% −1%
      采掘 10% −8% 6% −73% 23% 23% −1% 8% 9% 1% 2% 0% −1%
      计算机 18% −8% 59% −114% 26% 25% 0% 22% 27% 5% 1% 0% −1%
      公用事业 20% −8% 30% −18% 20% 21% 1% 11% 13% 2% 2% 1% −1%
      医药生物 22% −1% 22% −11% 35% 34% −1% 24% 24% −1% 3% 2% −1%
      房地产 23% −1% 27% −30% 31% 32% 1% 12% 13% 1% 2% 1% −1%
      钢铁 5% 0% −44% −35% 15% 10% −4% 6% 7% 1% 2% 1% −1%
      交通运输 0% 3% 26% −119% 13% 14% 2% 7% 8% 1% 3% 0% −3%
      食品饮料 16% 3% 24% 1% 50% 51% 1% 18% 17% 0% 7% 6% −1%
      电子 100% 5% 13% −9% 22% 15% −7% 11% 12% 0% 2% 1% 0%
      农林牧渔 15% 7% −36% 249% 17% 14% −2% 11% 10% −1% 1% 4% 3%
      有色金属 7% 8% −34% −43% 12% 10% −2% 6% 6% −1% 1% 1% −1%
      国防军工 7% 27% −12% 246% 14% 14% 0% 13% 13% 0% 0% 1% 1%
      平均 16% −12% 35% −31% 23% 22% 0% 14% 16% 2% 1% 1% −1%
      注:净资产报酬率=净利润/所有者权益,毛利率=毛利/营业收入,费用率=财务、销售、一般及行政费用的总和/营业收入;各行业按其2020年第一季度的经营收入同比增长升序排列。
      数据来源:CSMAR数据库,作者计算得到。

      表 2  新冠疫情对各行业公司盈利能力的影响

    • 行业流动比率利息保障
      倍数
      经营性现金流/
      财务费用
      资产负债率经营负债/
      负债总额
      债务相关的筹资
      活动现金流入
      同比增长
      Q1
      2019
      Q1
      2020
      同比
      变化
      Q1
      2019
      Q1
      2020
      同比
      变化
      Q1
      2019
      Q1
      2020
      同比
      变化
      Q1
      2019
      Q1
      2020
      同比
      变化
      Q1
      2019
      Q1
      2020
      同比
      变化
      Q1
      2019
      Q1
      2020
      医药
      生物
      1.67 1.67 −0.01 9.58 10.75 1.17 0.03 1.30 1.27 48% 49% 1% 35% 31% −3% 5% 225%
      交通
      运输
      0.92 0.92 0.00 6.83 0.50 −6.33 3.01 −3.06 −6.07 37% 40% 3% 55% 49% −6% 23% 83%
      食品
      饮料
      2.48 2.44 −0.04 56% 56% 0% 48% 44% −3% −3% 58%
      农林
      牧渔
      1.18 1.27 0.08 4.18 11.01 6.83 3.04 4.39 1.35 54% 53% −1% 46% 42% −4% 15% 55%
      化工 1.06 0.98 −0.08 6.59 0.48 −6.12 0.43 −5.93 −6.36 80% 79% −1% 48% 27% −21% 22% 50%
      采掘 0.97 0.85 −0.12 5.63 2.74 −2.90 7.78 1.70 −6.08 42% 49% 7% 47% 49% 2% −3% 27%
      建筑
      材料
      1.39 1.45 0.06 10.58 5.20 −5.38 1.48 −3.81 −5.28 57% 57% 0% 48% 43% −5% 16% 26%
      电子 1.42 1.45 0.03 3.99 4.30 0.30 3.19 3.69 0.50 63% 62% −1% 18% 16% −2% 59% 25%
      建筑
      装饰
      1.15 1.17 0.02 4.51 3.86 −0.66 −20.08 −23.93 −3.85 51% 49% −2% 62% 49% −13% 31% 24%
      机械
      设备
      1.43 1.44 0.01 5.91 3.85 −2.06 −1.81 −5.71 −3.91 52% 53% 2% 36% 30% −5% 4% 24%
      纺织
      服装
      1.83 1.50 −0.34 10.76 3.21 −7.55 1.30 −3.44 −4.74 54% 55% 1% 51% 47% −4% −16% 23%
      有色
      金属
      0.77 0.80 0.03 4.40 3.18 −1.22 3.56 0.42 −3.15 41% 42% 1% 53% 44% −9% 17% 21%
      商业
      贸易
      1.15 1.10 −0.05 5.71 2.22 −3.49 −1.51 −4.69 −3.18 62% 60% −3% 52% 48% −4% 46% 17%
      国防
      军工
      1.54 1.62 0.08 8.67 −52.40 42% 41% −2% 43% 40% −3% 21% 16%
      汽车 1.25 1.22 −0.03 8.04 2.88 −5.16 −6.28 −4.92 1.35 76% 75% −1% 49% 43% −6% 15% 14%
      房地产 1.48 1.40 −0.07 5.82 3.83 −1.99 −7.39 −10.37 −2.98 58% 57% −1% 23% 19% −4% 16% 13%
      公用
      事业
      0.66 0.71 0.05 2.86 2.38 −0.47 3.25 2.84 −0.41 46% 46% 0% 38% 33% −6% 13% 11%
      计算机 1.82 1.81 −0.01 9.25 1.22 −8.03 −26.90 −29.72 −2.82 58% 58% 0% 51% 48% −3% 3% 9%
      钢铁 1.14 1.07 −0.07 2.95 2.13 −0.82 1.49 2.15 0.67 52% 50% −2% 31% 30% −1% 13% 8%
      休闲
      服务
      1.60 1.44 −0.16 14.92 11.12 −13.33 −24.45 57% 60% 3% 51% 40% −11% 40% 5%
      传媒 1.84 1.64 −0.19 11.36 6.64 −4.72 −1.33 −0.31 1.02 31% 31% 1% 67% 47% −20% 17% 4%
      轻工
      制造
      1.25 1.33 0.07 3.94 3.21 −0.73 0.51 −0.69 −1.20 49% 47% −1% 53% 54% 0% 22% 3%
      电气
      设备
      1.44 1.39 −0.05 3.35 4.15 0.80 −4.45 −4.22 0.23 44% 44% 0% 40% 39% −2% 14% −7%
      家用
      电器
      1.27 1.33 0.06 20.08 17.68 43% 44% 0% 50% 45% −5% 21% −32%
      通信 0.98 1.09 0.11 6.00 4.35 −1.65 5.70 3.42 −2.28 55% 56% 1% 24% 23% −1% 74% −39%
      综合 1.37 1.28 −0.09 2.59 2.48 −0.11 −3.29 −1.87 1.42 64% 55% −9% 30% 32% 2% 50% −85%
      平均值 1.35 1.32 −0.03 7.14 3.84 −2.29 −2.47 −4.18 −3.00 53% 53% 0% 44% 39% −5% 21% 22%
        注:流动比率=流动资产/流动负债;利息保障倍数=(净利润+所得税费用+财务费用)/财务费用,资产负债率=总负债/总资产;经营负债包括应付票据、应付账款、预付款、应付工资、应付税款和其他应付款项。各行业按2020第一季度的债务融资活动现金流入同比增长的降序排列。数据来源:CSMAR数据库,作者计算得到。

      表 3  新冠肺炎疫情对各行业企业偿付能力、负债率和融资活动的影响