利用2013年以来中国政府的强力反腐行动作为一个准自然实验，本文基于上市公司数据，对政商关系转型如何影响企业绩效进行了经验分析，主要结论如下：上市公司维护旧政商关系的腐败性支出会降低业绩；反腐行动在打破旧政商关系、创造公平竞争环境上显现了成效，有政治关联和没有关联的两类公司的业绩差距在缩小，因为前一类公司出现了提高资源使用效率的“挖潜”现象，其中尤以民营控股上市公司为甚；反腐后上市公司的整体业绩出现了显著下滑，暗示着存在官员不作为现象，也说明依靠法治的新型政商关系的建立尚未完成。此外，反腐后上市公司整体研发投入显著增加，但尚未有证据表明研发投入已经改善了公司业绩。为使中国经济尽早转向高质量发展，应该在破除旧政商关系的同时加快建立新型政商关系，形成法治基础上对官员的激励与可问责机制。